読みが外れてパフオーマンスの変化の度合いであるボラテイリテイ（変動率）は当初予想を超え、売り時期を逸してしまいました。その結果、LTCMは破綻状態に陥りました。為替や政治動向など、様々なファクターを考慮に入れ、ファンドはマネジメントされますが、このボラテイリテイをどう読むかでファンドの実績は左右されるということです。ただし、シャープレシオは現実的には今でも機能しているといわれています。それぞれのファンドマネジャーは独自の投資理論や投資戦略を構築していきますが、概ねリスクとリターンを計量化していることには大差はありません。その基本となっているのがシャープレシオです。また､解約に時間がかかるのがヘッジファンドの難点でもありましたが､2000年1月から米証券取引委員会(SEC)の監督下にあるバミューダ証券取引所にヘッジファンド取引所が設置され、ファンド自体の解約や持分の移転などが円滑に行えるようになりました。私募とはいえ、公募のミューチュアルファンドと同様に流動’性をもてば、ますますヘッジファンドの需要は増えていくことが予想できます。改正「投信法」は2000年5月31日に公布され、11月30日に施行されました。